宇树的热度还在合手续叔叔偷玩侄女。
二级市集，宇树要津轴承供应商长盛轴承的股价沿途狂飙，涨幅一度超 400%。A 股 20 余家"宇树意见股"簇拥而上，不管是盘曲合手股的金发科技、卧龙电驱，照旧场景和洽的凌云光，以致连合手股不及 1% 的雪龙集团，都借着这股风潮，股价大幅上升。
这一情愫也早已传导到一级市集。我发现，更多没抢到宇树径直船票的投资东谈主，就像闻到血腥味的鲨鱼，马上转变盘算，盯上了宇树供应商。
投资东谈主一又友告诉我，"咫尺是懂行的、不懂行的 VC 都思来投宇树供应商了，这些供应商的估值也迟缓高的离谱。"
不啻于此，凡是与东谈主形机器东谈主赛谈联系的神气，短期内估值都照旧翻了数倍。
围绕着宇树们伸开的新一轮抢位赛，正夸张献艺。
山西煤雇主也来投宇树供应商了
前几天，我的共事写了篇《宇树老股澈底火了》的著述，成绩了不少关注。一位在春节前接了宇树 4000 万元老股的投资东谈主老黄向我披露，节后宇树老股火爆，手里的份额一天内就抢光了。余味无穷的老黄，早就对宇树的供应商作念了布局。
老黄说，他近期密集战争了三四家宇树供应商，还火速投了一个具身智能平台神气，这一神气随即会成为宇树供应商。该神气质料可以，首创东谈主毕业于华中科技大学少年班，红杉中国照旧投了 A+ 轮，现估值 4 亿元，况兼比亚迪、工业富联、京东、小米、海尔等都是该神气下搭客户。
联系老黄引荐首创东谈主思投该神气的东谈主太多，他还格外为这个神气作念了个专项基金，让慕名而至的东谈主当 LP。老黄说，淌若只作念 FA 没啥真义，拿的不外是一小笔过桥费，不如作念专项对接个东谈主 LP，不仅经过不繁琐，还能多赚点。
这个专项基金在小范围内传播开以后，老黄天天忙着处理前来问询的东谈主的微信消息。径直打款的东谈主不少，其中最大手笔的还属一位山西煤雇主。这位煤雇主听闻消息后赶忙托山西老乡前来"下注"，个东谈主先投了 1000 万元，没过几天又还思追加 2000 万元。这让老黄惊叹着实多金。据悉，这位煤雇主先前就炒股亏了 1 个多亿，又赶来一级下注。
"咫尺是懂行的不懂行的，都思来投宇树供应商了。"老黄绝顶感触。
纵不雅一级市集，为一个早期神气专门作念一个专项基金也未几见，况兼还仅仅明星神气的供应商，足见环球的情愫激越。"咫尺的专项还允许 100 万元起投，新规践诺后专项门槛就得 1000 万元起，是以咫尺可以如斯低门槛上车宇树供应商的契机如实未几了。"老黄暗示，这背后的逻辑很昭彰，宇树的火爆照旧促进了销量的激增，紧接着信服是供应商的功绩起原已毕。
据市面消息，面前宇树东谈主形机器东谈主订单排至 4 月，产能不及导致租借市集日房钱炒至 1.5 万元。另一个业内流传的数字是，宇树四足机器东谈主在全球的市集份额照旧达到 60%-70%。
老黄是坚毅的宇树看好派。他以为宇树科技无疑是机器东谈主范围最优秀的选手，而机器东谈主又是东谈主工智能这个范围改日市集范围最大的一块，这个市集范围极有可能进步汽车跟大模子。
为了拿到超十倍的投资讲演率，宇树如今照旧成为了具身智能赛谈里，每个东谈主都思要拿到的"船票"。淌若上不了"大船"，供应商的"划子"也得上。
"半年不到，估值翻了 9 倍"
追捧宇树的风吹到了宇树供应商其实很正常。据我所知，基本关注机器东谈主赛谈的投资东谈主都在关注宇树的供应商。但老黄王人备算得上是这波宇树外溢红利中的红运儿，更多的机构可能连宇树供应商的船都没能登上，只可再次把盘算范围扩大。于是，与东谈主形机器东谈主联系的赛谈，也成为当下十足的"香饽饽"。
新材料投资东谈目的煜告诉我，他此前投过两个神气，一家是作念 PEEK 材料，另一家是作念传感器，都属于东谈主形机器东谈主的上游，自从宇树爆火之后，主动找上门的机构"根柢招待不外来"。
更夸张的是，他旧年 9 月投的一家医疗机器东谈主公司，其时进去的时间投后估值是 1000 万元，如今受这波行情影响，新一轮估值径直叫到了 1 亿元。
"火热进程以致进步了旧年。"张煜说。
他口中的旧年，我印象潜入。2024 岁首，特斯拉刚刚放出了第二代东谈主形机器东谈主 Optimus-Gen2 的演示视频，与第一代比较，二代多项性能权贵提高，分量更是减弱了 10%。有分析东谈主士说，特斯拉的机器东谈主是哄骗了团员物材料 PEEK 减重。
之后的故事与咫尺别无二致。先是二级市集联系意见股掀翻了涨停潮，随后传导到一级，各路投资机构簇拥而至。有首创东谈主告诉我，其时一个月里密集招待了 50 家投资机构，其中好多是也曾战争过可是很快没了音问的。
一年之后，调换的剧情再次献艺，仅仅掀翻激越的主角从特斯拉换成了宇树。
当也曾的"非共鸣赛谈"酿成"共鸣"之后，意味着投资会变得拥堵，稀奇是关于解决范围不大、言语权不占优的小机构来说。
诚然算是尝到了红利，但张煜坦言，像传感器这类"火上天"的神气，关于他们这么体量的基金来说，照旧很难再参与进去了，不外 DeepSeek 和宇树的爆火，也让他看到了更多的投资契机，比如哄骗端。
"五年前可能一个机器东谈主要津就要几万块，咫尺宇树的出现，将本钱大幅镌汰，相配于给了卑劣哄骗端满盈强的复旧。"于是，他咫尺愈加关注 AI、机器东谈主与产业的纠合，比如医疗范围的康复机器东谈主等。
除此除外，高校服从拯救这么更早期的神气，也将是其改日关注的重心。
热浪与泡沫
宇树的崛起，如团结颗石子参预平定的湖面，激起层层摇荡，不仅带动了本身供应商的蕃昌，还激发了所有产业链的四百四病。从二级市集的猖獗追捧到一级市集的强烈掠取，从上游的材料供应商到卑劣的哄骗场景，所有机器东谈主产业链都在这场激越中被重新谛视和估值。
"宇树照旧是可遇不行求的存在了，可是联系于回身去投腰部的东谈主形机器东谈主（实质）神气来说，投资上游供应商大要是性价比更高的聘用。"投资东谈主闫良以为，越是上游的公司，它的哄骗范围越广，不会因为某一个赛谈的落潮，严重影响到企业基本盘。
很很鲁很很很鲁很很鲁在线视频播放就拿上文提到的 PEEK 材料例如，这种材料具有耐热品级高、耐辐照、耐腐蚀、尺寸踏实性好、电性能优良等优异性能，同期还易于注塑成型、挤出成型和切削加工，因此被广宽哄骗于新动力汽车、机器东谈主、交易航天、3D 打印、医疗等范围。
"有些具有熟悉时刻的公司照旧领有了踏实的客户群体和收入来源，这也为投资方提供了一定的财务安全垫。"闫良暗示。
不外，各行业的二八定律耐久存在。激越追随的高估值高泡沫频频是一体两面。如今这一气候一样在东谈主形机器东谈主献艺，火热中以致带着些"盲目"的因素。
"蹭上宇树热门，这些供应商就启动漫天要价，估值涨幅区别理。"老黄说，他咫尺还在连续和剩下几家宇树供应商琢磨，就卡在价钱上，"只可说功德多磨了"。
也有投资东谈主曾向我吐槽：他们机构有家被投是作念"机器东谈主 + "，偶合赶上了岁首这波风口。"有同业找过来，根柢不眷注这个公司到底是干什么的、有什么时刻开创性，他只管问你有机器东谈主吗。"
肖似的故事最近听到了不少，且环球都坦诚，咫尺照旧出现了估值虚高的因素。可是，手脚咫尺的风口赛谈，且可能是少有的信服性标的，谁也不思再错过。
不管是对宇树老股的争抢，照旧对供应商及东谈主形机器东谈主高卑劣的广宽布局，VC 们的行动都披表现一种心焦。他们深知，在这个斯须万变的科技期间，一朝错过像宇树这么的后劲神气，可能就意味着在改日的市集竞争中失去先机。尽管这么的故事也曾在一级市辘集一遍遍重演。
"就像也曾那些在激越中被高估的神气，最终在泡沫冲破后留住一地鸡毛。"闫良说这番话时，他的脑海中逐个浮现出也曾热捧神气和赛谈的惨案。但在那种近乎"猖獗"的追捧下，又有几许局中东谈主不被激越所裹带，保合手一份澄澈与感性？
（文中老黄、张煜、闫良皆为假名）叔叔偷玩侄女